gate.io永续合约交易规则详解 gate.io交易平台永续合约交易指南

gate.io交易平台永续合约是什么？gate.io提供的永续合约是一种适合虚拟货币的金融衍生品，永续合约跟传统期货的最大区别是没有交割日期，用户可以无限期持有仓位。所以更接近现货交易。

gate.io交易平台永续合约交易费率

Gate.io（如果你还没有账号可以点此注册新账号）永续合约产品的手续费在Maker和Taker两个方向有所区分，对Maker方向会进行手续费补偿。也就是作为挂单方（Maker）会得到手续费奖励，只有在作为吃单方时（Taker）会付出手续费。

产品及交易手续费如下：

合约品种：BTC/USD永续合约

Maker：-0.025%

Taker：0.075%

手续费以仓位价值为基准计算，而跟杠杆无关。

合约的种类

首先说明合约交易中的货币类型的概念：

基础货币（Base currency），交易标的

计价货币（Quote currency），用于计价

结算货币（Settle currency），账户钱包

gate.io目前的合约都是以BTC作为结算货币。

根据不同的货币类型组合，合约类型可以分为如下3类：

普通正向合约。计价货币和结算货币相同。比如EOS_BTC合约（目前没有开放），EOS为基础货币，BTC为计价和结算货币。价格为一个EOS所值的BTC数量。是最简单的类型，跟现货交易概念一样，最容易理解。

双币种合约（quanto）。所谓双币种，即计价货币和结算货币不同，是两个币种，所以需要两个货币间定义一个兑换关系。比如ETH_USD合约，ETH为基础货币，USD为计价货币，BTC为结算货币。之所以做双币种合约，是因为不希望维护某个基础货币（比如ETH）的钱包，同时又能通过已有钱包里的货币（结算货币，BTC）进行交易，并且使用人们最熟悉的法币（计价货币，USD）标记价格。

反向合约。基础货币和结算货币相同。比如BTC_USD（已开放）。之所以做反向合约，是因为不希望维护法币（USD）的钱包，同时又能交易钱包里的币种（BTC）。即用USD买卖BTC这个关系反过来，并且依然使用USD来标记价格。

价值和盈亏怎么算

仓位的价值和盈亏的计算方式，根据上述合约类型而不同。

普通正向合约，类似现货交易：

价值：仓位大小 * 价格

盈亏：仓位大小 * (平仓价 - 开仓价)

双币种合约，类似普通正向合约，但需要乘以计价货币和结算货币间兑换系数：

价值：仓位大小 * 价格 * 兑换系数

盈亏：仓位大小 * (平仓价 - 开仓价) * 兑换系数

反向合约：

价值：仓位大小 / 价格

盈亏：仓位大小 * (1/开仓价 - 1/平仓价)

为什么用USD作为计价货币，而不是USDT

USDT这类稳定币在现货交易中，作为交换媒介，来连接数字货币世界与法币世界。

而在合约交易中，只用一种货币即可完成交易和盈亏，不需要维护计价货币钱包和存取。使用USD可以避免 USDT汇率带来的价值影响。

什么是做多和做空

如果你预期市场会上涨，则做多（买入）。如果市场真的上涨，则盈利，否则亏损。

做空（卖出）反之。

用户在同一个合约下，只能有一个仓位。不能同时做多和做空。

什么是杠杆

杠杆允许同样本金情况下，进行更大规模的交易。杠杆可以放大收益和损失。

什么是起始保证金

起始保证金是开仓所需的最低金额。

委托的起始保证金为（委托价值 / 杠杆） + 开仓手续费 + 平仓手续费。

仓位的起始保证金为（仓位价值 / 杠杆） + 平仓手续费。

什么是维持保证金

维持保证金是你保持现有仓位所需的最低金额。

仓位的维持保证金为（仓位价值 * 维持保证金比例） + 平仓手续费。

一般来说，维持保证金比例，为最大杠杆率倒数的一半。比如BTC_USD最大支持100倍杠杆，则维持保证金比例为0.5%。

什么是强制平仓

如果你在此仓位的保证金余额低于维持保证金水平，你的仓位会被强制平仓。其中保证金余额包含了未实现盈亏。

未实现盈亏，是以标记价格作为平仓价，计算出的浮动盈亏。

触发强制平仓时的标记价格即为强平价格。

强制平仓流程，会依次依靠市场本身、保险基金、和自动减仓系统完成。

在一个合约下，维持保证⾦比例是固定的。而起始保证⾦跟杠杆相关。杠杆越大，起始保证⾦越少，越接近维持保证⾦，就越容易被强制平仓。另一方面，杠杆越大，收益比例也越大。风险和收益成正比。

什么是标记价格

gate.io以标记价格判断用户强制平仓，而非盘内交易价格。

标记价格是基于外部市场的加权价格，加上随时间递减的资金费用基差。

为什么使用标记价格

使用标记价格可以防止有人恶意操作市场，造成不必要的强制平仓。

另外，使用标记价格还可以帮助锚定盘内交易价格和外部现货交易价格。比如外部现货价格为5000，而盘内价格在5010左右。此时做多（以5010价格开仓）更容易被强制平仓。于是鼓励用户做空，从而拉低盘内价格，接近外部现货价格。

什么是保险基金

强制平仓是以破产价格下平仓委托。破产价格是仓位保证金余额（包含未实现盈亏）仅等于平仓手续费时的标记价格。

如果实际成交平均价优于破产价，那么剩余的金额（即少亏损的部分）会被加入到保险基金。

如果标记价格突破破产价格后，强平委托仍然没有被市场消化，则使用保险基金消化强平委托。

什么是自动减仓系统

在强制平仓中，如果保险基金仍然不足以消化强平委托，则启用自动减仓系统，从持有反向仓位的用户中，选择收益最高的用户减仓，以吃掉未完成的强平委托。

收益排名只按照开仓价格，而不考虑杠杆和仓位大小。

用户如果被自动减仓，会被先取消所有未成交委托。

gate.io网页上有用户在自动减仓系统中的排名指示灯。亮灯越多，则排名越靠前，越可能被自动减仓。用户如果希望避免被自动减仓，可以先平仓，再重新开仓。

逐仓和全仓

在逐仓模式下，仓位保证金为固定值。开始为起始保证金，后续可以通过调整杠杆，风险限额，充提保证金等来改变保证金数量。当保证金余额低于维持保证金，则触发强制平仓。仓位保证金的金额，就是用户的最大损失。

在全仓模式下，用户账户里所有余额均作为保证金使用。用户可以设置多个合约下的仓位为全仓模式，则这些仓位共享账户余额作为保证金。但盈利仓位的未实现盈亏，不能作为其他仓位的保证金。

交易手续费是多少

手续费在吃单和挂单两个方向有所区分：

吃单（taker）：0.075%

挂单（maker）：-0.025%，即用户会得到手续费奖励。

手续费以仓位价值为基准计算，而跟杠杆无关。

什么是风险限额

维持保证金比例，就是留给交易所完成强制平仓的空间。维持保证金比例越低，则空间越小，对交易所流动性要求越高。

除了交易所流动性外，还有强制平仓仓位数量的因素。数量越小，越容易完成强制平仓。数量很大的强制平仓本身就会对市场造成很大冲击，甚至直接砸盘超过维持保证金的比例。

为了减小这种影响，我们限制用户持仓数量，即风险限额。如果用户希望持有更多仓位，可以提升风险限额，但这就会同时增加维持保证金的比例（相应也需要增加起始保证金的比例，即降低允许的杠杆率）。

什么是资金费用

资金费用是用来锚定现货价格。

资金费用为持有仓位价值乘以资金费率。当资金费率为正，则多头支付空头。为负则反之。不持有仓位，则不参与资金费用的收取或支付。

资金费用每8小时产生一次，分别在UTC时间的0点，8点，16点。

资金费率的计算，主要考虑计价货币跟结算货币间的利息差，以及盘内成交价和外部现货价格基差。

委托有哪些类型和特点

普通委托。先尝试吃单，如果没有完全成交，则挂起。

立即成交或取消。只吃单，没有完全成交的部分并不挂单。其中市价委托此类型。

被动委托。只挂单，不吃单。如果在下单时会立即成交，则不成交并撤销。可以用来保证不被收取taker手续费。也可以用来防止误操作。

只减仓委托。当委托被撮合时，只会减仓。如果超出仓位大小，则会被取消。

平仓委托。一个仓位同时只能有一个平仓委托。平仓委托也有只减仓的特性。

冰山委托。用户可以调小委托在市场orderbook的显示数量。但对此的惩罚是，实际数量和显示数量间的成交，会以taker角色来收取手续费。

策略委托是指市场一旦满足您预先设定的触发条件，系统自动将事先设置的委托送入市场的委托。

止盈止损委托。止盈止损委托是一种策略委托。当被触发后，系统检查预定委托的有效性，创建委托单并将其送入委托单列表。

如果有效性检查失败，例如，账户余额不足、超出风险限额、平仓委托冲突等，则会导致下单失败。

其中平仓委托冲突，是指由于一个仓位同时只能有最多一个平仓委托，所以如果仓位已经存在一个平仓委托，而止盈止损委托也选择了“触发后平仓”属性，那么在触发时会因为“仓位在平仓中”而下单失败。

如果用户在有平仓委托的情况下，确实又想创建一个止盈止损委托，那么可以选择”只减仓“属性，而不使用”触发后平仓“属性。

委托价格有什么限制

委托价格跟当前标记价格偏差不能超过50%。

如果委托是减仓方向，那么委托价格不能突破仓位破产价格。

如果委托是加仓方向，那么委托价格不能突破仓位强平价格。

如果以此价格成交后，不会被立即强制平仓。一般当盘内市场价格跟标记价格偏差较大时会出现这种情况。如果用户仍然希望以此价格成交，则可以尝试降低杠杆后重试。

图解永续合约交易