全球加密货币监管以创新为中心框架演进 椭圆报告解读

根据Elliptic周四发布的《2025年全球加密货币监管展望》，全球加密货币监管正在发生转变，银行、稳定币和亚洲金融中心将引领下一阶段的政策发展。

这份报告指出，各国政府今年的重点是“摆脱以执法为主导的方式”，并构建优先考虑创新的全面框架，这标志着与多年来的监管敌对态度截然不同。

这一转变在美国最为明显，唐纳德·特朗普总统宣布加密货币领域的领导地位是“他的首要政策优先事项之一”，并主导通过了相关法案。

天才法案这是该国第一个联邦稳定币框架。

美国政策转变

Elliptic 指出，特朗普政府对前任政府的执法力度过大的态度进行了反击。

该报告重点介绍了司法部终止“以起诉进行监管”的做法，以及美国证券交易委员会成立的密码工作组在专员海丝特·皮尔斯 (Hester Peirce) 的领导下，联邦政府对市场结构进行了新的协调。

报告称，这一转变“重新燃起了人们对美国能够成为加密资产创新和增长领先来源的乐观情绪”。

Kraken 的 Onchain 负责人 Calvin Leyon 表示：“最大的转变在于稳定币在区块链上的原生使用方式。”

他指出，稳定币曾经表现得像“中心化银行的借据……大多存在于交易所或桥梁中”，但现在它们正以“抵押品、结算轨道和收益工具”的形式出现在真正的 DeFi 系统中。

“这种转变改变了开发者对流动性的看法，也使得稳定币对于用户体验和协议设计而言比以往任何时候都更加重要，”Leyon补充道。

银行业拥抱加密货币

美国银行业监管机构被推回，报告指出，针对那些实际上禁止银行提供加密货币相关服务的限制性政策，发布了关于加密货币保管和托管服务的全面指导。

报告称，欧盟和香港的主要金融机构开始计划发行稳定币和提供托管服务，这被描述为“机构参与加密资产生态系统的结构性转变”。

报告指出：“更清晰、更全面的监管让传统金融机构更有信心参与加密资产领域。这些成熟市场参与者的存在也促进了该领域的进一步成熟。”

稳定币框架数量激增

今年，多个司法管辖区实施了全面的稳定币框架，该报告指出，这是 2026 年持续发展的一个关键趋势。

香港推出该公司于8月推出了具有健全的反洗钱/反恐融资标准的稳定币监管机制。

英国和韩国继续发展和推进他们自己制定的框架。

沃尔夫斯堡集团是由12家全球主要银行组成的联盟，发布指南报告指出，9 月份曾向稳定币发行方提供银行服务。

亚太地区协调挑战

香港、新加坡、韩国、日本、阿联酋和澳大利亚推进了新的许可、分词报告指出，目前已经出现了稳定币框架，但区域协调仍然遥遥无期。

当被问及亚太地区是否应该采用类似于天才法案的区域性监管标准时，Presto Labs 的 Peter Chung 告诉 Decrypt：“如果你问我，我会说他们应该这样做——但他们不会……这里牵涉到太多既得利益……亚太各国的运作基础截然不同。”

钟补充说：“亚太地区各国情况迥异，各自有其独特的运作方式——在如此迥异的基础上进行协调是很难的。”